Desde 1.905 la Compañía Hidroeléctrica del Chorro aprovechaba el desnivel existente entre la entrada y la salida del Guadalhorce en el Tajo de los Gaitanes con un azud, construido en la entrada para derivar el agua a un canal de unos 4 km., que atraviesa el tajo por la margen izquierda mediante un acueducto colgado, para terminar en la tubería forzada que llava el agua a la antigua central del Chorro. El espectacular camino de servicio de este canal es el denominado "Caminito del Rey".

En los años 1.924-27, con motivo de una nueva concesión, se construyeron la presa y la central de Gaitanejo, emplazadas unos 100 m. aguas arriba del mencionado azud.

La presa tiene un perfil de gravedad. Está contruida sobre una bóveda longitudinal de eje horizontal, apoyada en las laderas de un estrecho cañon, cuya entrada se cierra a su vez con una bóveda de eje vertical. La central se adoso al paramento de aguas abajo de la presa, sirve como vertedero de la misma. Disponía, además, de un aliviadero lateral en la mergen izquierda.

La posterior contrucción del Salto de la Encantada dejó sin utilidad a estos dos aprovechamientos. La presa de Gaitanejo se ha acondicionado como presa de derivación para la central Nuevo Chorro, construida en la salida del tajo de los Gaitanes, aprovechando la antigua toma y el canal con una conducción forzada en tubería implantada en éste. El aliviadero lateral se ha recrecido con hormigón, para ganar el metro de desnivel que había entre el labio de este aliviadero y la coronación-vertedero de la presa.